Dapatkan investor hadiah tambahan untuk membeli saham apa yang mereka dapatkan untuk menjaga aset kurang berisiko, seperti obligasi pemerintah. Teori keuangan modern mengasumsikan bahwa premi akan RATA-RATA. Investor untuk mengkompensasi RISIKO tambahan cukup besar Namun, penelitian telah menemukan bahwa rata-rata premi ekuitas jauh lebih tinggi daripada selama bertahun-tahun tampaknya dibenarkan oleh tingkat risiko rata-rata ekuitas telah. Untuk mengatasi hal ini disebut puzzle premium ekuitas, beberapa ekonom menyarankan bahwa risk aversion investor lebih besar terhadap ekuitas daripada teori tradisional mengasumsikan mungkin. Beberapa menyatakan bahwa masa lalu mismeasured risiko, atau dipantulkan sampel non-wakil dari harga saham. Lainnya menunjukkan bahwa premi yang tinggi adalah bukti bahwa hipotesis pasar yang efisien tidak berlaku untuk pasar saham. Beberapa ekonom berpikir premi jatuh ke tingkat yang lebih mudah dijelaskan pada tahun 1990an. Tidak ada yang tahu apa, jika ada, interpretasi ini benar.
0 komentar:
Posting Komentar